智通財政和經濟APP得悉，開源證券頒布接洽匯報稱，中國科學技術大學訊飛（002230.SZ）人為智能龍頭，步入盈利實現期。估計2021-2023年公司歸母凈成本辨別為17.67、22.38、29.63億元，對應EPS辨別為0.79、1.01、1.33元/股，對該當前股票價格PE辨別為83.5、65.9、49.8倍。初次掩蓋，賦予“買入”評級。

開源證券指出，中國科學技術大學訊飛為人為智能龍頭，深耕語音智能范圍20載，過程前期的本領積聚和運用探究，2019年加入“AI策略2.0”階段，策略聚焦聰慧培養、聰慧調理、聰慧都會等行業賽道，在人為智能財產局勢下，公司加入盈利實現期。

開源證券重要看法如次：

策略聚焦行業賽道，步入盈利實現期

十四五籌備將人為智能名列前沿高科技的最高優先級，人為智能仍舊飛騰至國度策略層面。跟著策略落地、本領沖破和財產融洽，我國人為智能加入黃金發延期。按照德勤估計，2025年我國人為智能商場希望沖破5000億元。公司深耕語音語義智能20年，歸納勢力和生長本領遠超同行，獨吞第一梯級。同聲，公司緊緊控制人為智能財產局勢，體驗了“沖破—探究—實現”三個階段，此刻加入“AI策略2.0”階段，發端策略聚焦，加入盈利實現期。

“平臺+賽道”策略連接促成，培養賽道范圍化復制加快

在“平臺+賽道”興盛策略下，公司建立了建立連接迭代的生態體制，收入由2016年的33億元增至2020年的130億元，5年延長4倍。平臺上面，公司具有人為智能盛開平臺，全力于貶低開拓者門坎，建立連接迭代的生態閉環。賽道上面，公司鑒于語音語義辨別本領，掩蓋培養、調理、智能辦公室、聰慧都會等行業賽道。個中，培養是公司策略聚焦的中心賽道之一，過程安徽、青島等標桿項手段運用考證，聰慧書院名目范圍化復制加快，2020年培養收入延長67.6%至41.9億元，訂單延長86%至52.4億元。

危害提醒：語音智能行業比賽加重;培養訂單不迭預期;產物銷量不迭預期。