這是一家全球最大的煤炭上市公司，目前該企業煤炭保有資源儲量為299.9億噸。

憑借著在煤炭領域的強大競爭力，這家公司竟然同時獲得了中國證券金融公司、中央匯金公司和全國社保基金的戰略入股。

2022年第三季度，該企業的市盈率只有7倍。這說明如果管理層把每年通過煤炭賺到的凈利潤都分給股東的話，你買入這家公司1萬元的股票，7年后就能賺回1萬元的股息。

2021年第三季度，該企業的凈利潤高達502.69億元。這不僅比2020年增長了28%，還創出了歷史新高。

而到了2022年，這家公司不僅保持了強勁增長的態勢，還只用了三個季度的時間就完成了591.31億元的凈利潤。

這家企業今年凈利潤的增長不僅提前實現了，還再次刷新了歷史最高紀錄。

但是在2022年第三季度，該公司的融資活動卻發生了問題，這勢必會影響該企業未來的現金流，在本文的最后翻譯官會詳細介紹這些細節。

目前，這家公司的股票在充分回調了25%以后，于近期走出了一波短暫的上漲趨勢。

大家好我是財報翻譯官，今天將調研A股煤炭概念板塊中，中國神華(股票代碼:601088)這家上市企業2022年第三季度財報，下面進入今天的主題。

主營業務及核心競爭力

接電話的董秘是位男士，說話十分穩重，態度還算可以。

在交談中翻譯官了解到，中國神華的主營業務為煤炭、電力的生產和銷售。該企業煤炭的收入占比為70.38%，發電的收入占比為22.39%。

在這家公司的財報中翻譯官還發現，在2022年上半年，國際局勢錯綜復雜，多國能源短缺加劇，煤炭需求明顯增加，國際煤炭的價格波動上行。

在2022年上半年，歐盟煤炭進口同比增長了49.6%。而截至今年7月1日，紐卡斯爾NEWC動力煤現貨價格為390.4美元/噸，較年初增長了124.1%。

以上數據均來自該企業的財報，也說明公司目前所從事的業務正處在行業風口中。

而從董秘的口中翻譯官還得知，在這家公司的前十大流通股東中只有一個自然人，其余都是機構投資者。

并且前十大流通股東累計持股，占流通股的比例高達92.91%，這說明該企業目前的籌碼非常集中。

分析完這家公司的基本信息，下面我們再來看一下該企業的凈利潤表現。

業績表現

以下內容和財務數據均源自該公司2022年第三季度報，并沒有任何個人觀點。

2021年第三季度，這家公司的凈利潤為407.7億元。到了2022年第三季度，該企業的凈利潤就達到了591.31億元，同比增長了45%。

而這家公司目前的凈利潤，在A股煤炭概念板塊34家上市企業中排名第1位，這說明其目前是該板塊內規模最大的公司。

分析完該企業的規模，下面我們再來看一下這家公司每年為員工以及高管支付薪酬的情況，并判斷出該企業目前所處的狀態。

支付給職工以及為職工支付的現金這個指標，是衡量一家公司每年為員工支付薪酬情況的。

從2016年開始，該企業每年為員工以及高管支付的薪酬已經連續6年實現了增長，并在2021年以339.22億元的薪酬創出了歷史新高。

薪酬連續增長并且創出歷史新高，這說明該企業目前正處在高速發展期，每年都在招兵買馬，向外擴張。

通過上述分析我們了解到，在2022年第三季度，這家公司是煤炭板塊內規模最大的企業，并且其目前正處在高速發展的階段。

凈利潤增長原因

在本文最重要的環節中，翻譯官將詳細分析出該企業凈利潤增長的原因，希望大家能認真閱讀。

通過使用杜邦理論分析翻譯官發現，在2022年第三季度，這家公司凈利潤增長的主要原因是煤炭利潤空間的擴大以及產品銷售速度的加快。

2021年第三季度，這家企業銷售100元的煤炭，只能賺回32.46元的毛利潤，銷售毛利率為32.46%。

而到了2022年第三季度，該公司同樣銷售100元的煤炭，卻能賺回40.05元的毛利潤，銷售毛利率達到了40.05%，同比增長了23%。

這家企業目前的銷售毛利率，也就是煤炭的利潤空間，在A股煤炭概念板塊34家上市公司中排名第16位。這個名次處在板塊中等偏上的位置，說明其產品的利潤空間相對來說不小。

分析完這家企業產品的利潤空間，下面我們再看一下公司煤炭的銷售速度。煤炭的銷售速度，要使用這家企業的存貨周轉天數這個指標來衡量。

2021年第三季度，公司銷售一批已生產的煤炭存貨，還需要23.65天的時間。而現在只需要22.52天，銷售速度加快了5%。

存貨周轉天數這個指標的下降，說明貨款回到該企業生產環節的速度變快了。這樣就提高了公司的資金使用效率，增強了其賺錢的能力。

綜上所述，在2022年由于這家企業煤炭利潤空間的擴大，以及產品銷售速度的加快，這些使得該公司第三季度的凈利潤出現了增長。

不足之處

在本文最后的環節中我們來找找茬，分析一下這家企業目前存在的問題，翻譯官來給大家作一個風險提示。

通過分析主要財務數據后翻譯官發現，在2022年第三季度，該公司最大的缺點在于籌資活動出現了問題。

在現金流量表中有一個指標叫籌資活動產生的現金流量凈額，它是衡量一家企業籌資情況的。

2022年第三季度，這家公司因籌資活動產生的現金流量凈額為-572.45億元，同比還下降了46%。

這說明在今年第三季度里，該企業不僅沒有融到任何錢，反而還付出了572.45億元的利息費用。

而籌資活動所產生的現金流量凈額這個指標同比下降了46%，則說明這家公司和去年同期相比，籌資能力出現了減弱的跡象。

企業的生產經營需要的是錢，而融資能力的降低會影響一家公司未來的現金流，對其生產經營十分不利，這點是需要我們注意的。

如果把上市企業的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個等級的話，翻譯官個人認為該公司能維持B級的水平。

請注意：基本面良好的公司，股票不一定會上漲。但是那些能持續大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既沒有推薦中國神華這只股票，也沒有說中國神華公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業的財報。