一、β系數是一種風險指數，是一種評估證券系統性風險的工具，用以度量一種證券或一個投資證券組合相對總體市場的波動性。

β系數>1 說明該資產收益率的變動幅度大于市場組合收益的變動幅度，即風險大，賺也賺大了，虧也虧大了。

β系數<1 說明該資產收益率的變動幅度小于市場組合收益率的變動幅度，風險小，賺也賺少點，虧也虧少點。

β系數>0 說明該資產收益率的變化方向與市場組合收益率變化方向一致，大盤漲，我的股票也漲，大盤跌，我的股票也在跌。

β系數<0 說明該資產收益率的變化方向與市場組合收益率變化方向相反，大盤漲，我的股票在跌，大盤跌，我的股票在漲。例如疫情期間，經濟不景氣，大盤都在跌，但個別醫藥行業的股票反而在漲。

β系數=0 說明這支股票 和大盤走勢 完全不存在相關性

二、相關系數：是從資產回報相關性的角度分析兩種不同證券表現的聯動性。相關系數的絕對值大小體現兩個證券收益率之間相關性的強弱。相關系數可以衡量任何兩項資產收益率之間的變動關系。

相關系數介于區間[-1，1]內。當相關系數為-1，表示完全負相關，表明兩項資產之間的報酬率變化方向和變化幅度完全相反。當相關系數為+1時，表示完全正相關，表明兩項資產的收益率變化方向和變化幅度完全相同。當相關系數為0時，表示不相關。

舉例子：石油行業股票和汽車行業股票就是一對呈負相關趨勢的股票，而且是高度負相關。當油價上漲使得石油股市值竄升時，汽車工業股一般都受此影響市值反而會下降。再比如：汽車工業股票和鋼鐵工業股票就呈正相關關系。也就是說汽車需求量的增長會帶動鋼鐵需求量的增加，這樣一來，這兩種行業的股票就在理論上屬于同生同降板塊。舉例如下:

1、相關系數=+1，完全正相關，一種證券報酬率的增長總是與另一種證券報酬率的增長成比例（比如正確的題目數與考試成績之間的關系）。

2、相關系數＞0，正相關，兩種證券報酬率的變動方向一致（比如復習時間與考試成績之間的關系）。

3、相關系數=0，缺乏相關性，每種證券的報酬率相對于另外的證券報酬率獨立變動（比如國足進球數與考試成績之間的關系）。

4、相關系數＜0，負相關，兩種證券報酬率的變動方向相反（比如玩的時間與考試成績之間的關系）。

5、相關系數=-1，完全負相關，一種證券報酬率的增長總是與另一種證券報酬率的減少成比例（比如學習時間與非學習時間）。

三、資本資產定價模型

必要收益率=無風險收益率+風險收益率

R=Rf+β×(Rm一Rf) 資本資產定價模型

貝塔系數它所反映的是一種證券或一個投資證券組合相對于大盤的表現情況，通俗的說是某種資產風險程度相對于大盤平均收益的倍數，市場組合本身就是一個參照物，它的貝塔系數是1，其他資產的貝塔系數是市場組合的倍數。

R 表示某資產的必要收益率;β表示該資產的系統風險系數;Rf表示無風險收益率，通常以短期國債的利率來近似替代;Rm表示市場組合平均收益率。而（Rm-Rf）表示市場中，所有股票平均收益率超出無風險利率的差額，是由于投資者購買股票承擔了風險而要求的風險溢價，風險越大風險溢價越大。常見表述如下表所示：

1、Rm，常見表述證券市場收益率、平均風險股票收益率、市場平均收益率、市場組合收益率，形容的是整體股票市場的平均收益率。

2、（Rm-Rf），常見表述市場（平均）風險溢酬（溢價、補償率、附加率）、風險收益率、風險價格，形容的是市場當中風險的收益率，強調的是在無風險收益率基礎之上多出來的那部分（全部帶風險兩字）