1、800萬元債券的資金成本率：6%*（1-33%）/（1-5%)=4.23%400萬元債券的資金成本率：5%*（1-33%)/(1-1.5%)=3.40%企業債券資金成本：4.23%*800/(800+400)+3.40%*400/(800+400)=2.83%+1.13%=3.96%2、長期借款稅后資金成本：12%*（1-40%）=7.2%應付長期債券的資金成本沒有特別指明為稅前，則應該就是稅后資金成本，為8%普通股無節稅效應。

2、故資金成本就是8%加權平均成本：7.2%*200/(200+100+200)+8%*100/(200+100+200)+8%*200/(200+100+200)=2.88%+1.6%+3.2%=7.68%。

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