為了感謝眾多留學的家長和同學們長期關注，今天，小編整理了證券投資中非常重要的TD 理論及相關技術知識點，在國內稱之為九轉序列，又稱神奇九轉（因為真的很神奇，高九即轉跌，低九即轉漲），無論是在股票還是期貨技術分析時，都有非常優質的表現。

這套技術理論源自美國投資分析大師 Thomas R DeMark ，這套技術適用于多品種、如外匯、期指等各周期K線圖都可以使用，而且十分有效。因為迪馬克大師并未對版權授權，國內的交易軟件僅僅開發了TD結構部分，即只到9，但如何找到9后的13、9-13-9，TD計數、TD組合等后續理論卻沒有提及。現在總結的就是國內軟件沒有開發出來的部分，即解決運行中高九不跌，繼續漲；低九不漲繼續跌的問題，這是一套成體系且堪稱完美的左側交易技術，通過整理零碎的知識點，便于收藏，同時分享給粉絲朋友，因為關注的粉絲中，不乏有證券投資的朋友，如有興趣，請細細反復研讀，如再結合道氏理論，格蘭威爾、江恩法則等投資大師的技術理論，定會在證券投資中，有所斬獲。

下面，就讓我們來認識一下托馬斯迪馬克 (Thomas R DeMark) ，他是美國投資分析師，曾向包括索羅斯旗下索羅斯基金管理公司和高盛資產管理部門前主管利昂?庫珀曼(Leon Cooperman)旗下對沖基金公司Omega Advisors提供技術分析與咨詢建議，更是索羅斯基金、摩根大通、花旗和高盛的投資顧問。

迪馬克對技術分析的興趣開始于1970年代早期，那時他在一家NN集團的投資部門做證券分析師。他說那個時候“不得不把技術分析圖標藏在桌子底下”，就像“在修道院看花花公子雜志”。

我們重溫一下其對2015年7月27日 迪馬克對上證大A的觀點：

1、7月27日是中國內地股市的基準指數繼周一狂跌8.5%至3725.56 點、創下8年來最大單日跌幅后，其認為后市還將繼續下挫至3200點，從上證綜指6 月12日達到的高峰跌去38%。

2、如果果真跌至這一水平，這說明中國股市較6月的峰值出現的斐波納契折返幅度累計達到了61.8%。如果市場不打算繼續持有股票，那么股市將會大幅下滑。從實際情況來看，2015年8月24日，市場險守3200點，25日，滬綜指破位3000點，顯示其分析的相對準確性，且這是一個月前的預測。

3、盡管部分投資者擔心，由于政府的干預，基本股指已經與股票的真實價值將背離。迪馬克表示他自己所監測的指標能夠很好的在市場被干預情況下做出買入和賣出信號。迪馬克表示，這主要是因為市場在被干預的情況下股票的供應和需求并不均衡，且這一現象十分明顯，更加容易被識別。

4、對于機構護盤，其表示“機構護盤唯一能做的就是延遲股災的發生，而不是避免股災的出現。”實際驗證，其預判了大A出現的股災。

迪馬克指標由Thomas R DeMark 創建，已經有30年的歷史。他的交易系統包含上百個指標，其中應用最廣泛的是TD序列。該指標使用包含“準備”和“倒數”兩部分指標的價格比較過程，該指標用于識別市場趨勢或盤整過程中的潛在轉折點。

應用方法如下圖：

另外一部分TD倒數由13個交易時間周期組成，可以從買入準備的第9天開始倒數，要求當天收盤價低于或等于兩天前的最低價，這13天不要求連續出現。

如下圖：

2015年，迪馬克成功對中國股市見頂和見底的精準預測，使更多人士所知曉，同時首次聞聽了TD技術，同時，這一指標較少的為一般投資者所知，但在一些專業的交易員中卻口口相傳。

和一般技術交易指標多為跟隨趨勢不同，這一指標在確認趨勢反轉和反轉點方面非常有幫助。

Demark Sequential包含兩個主要部分：Set up 和 Count down,下面以買入信號為例進行說明，賣出信號則相反。

Set up: 要求有九個連續交易日的收盤價，每一個都低于其相對應的四個交易日前的收盤價。一個完善的Set up

最好是第8或第9個交易日的最低價低于第6和第7個交易日的最低價。

Count Down: Set up完成后開始計數，每當某日收盤價低于其兩天前的最低價時計數增加1 （可以不連續），直到計數增加到13。一個完美的count down最好是第13個計數日的最低價低于第8個計數日的收盤價。

買入點：較為激進的買入點是計數一完成就進入市場。第13個計數日常常是趨勢的反轉點。較為保守的買入點是等待count down完成后出現反轉的信號，即某日的最低價不低于其4個交易日之前的收盤價。（完美的Count Down在第13個計數日就滿足了這一反轉信號）

取消計數：如果在Count Down尚未完成之前出現以下情況就應取消計數：

1）有一個收盤價超過Set up階段各日中的最高價；

2）出現一個相反的Set up，如在買入的Count down過程中出現一個賣出的Set up;

3）出現新的一個同方向的Set up，在這種情況下新的買入Set up優先，一旦完成則重新開始計數。

止損點：一個成功的Set up和Count down完成后仍然有10%到30%的概率出現反轉失敗，止損點的設立很重要。首先找到Count Down階段位置最低的一個price bar，以此price bar的最低價減去該日最高價（或前日收盤價，取其中較高一個）和最低價的差價，則此價格為止損點價格。

TD指標的優勢

TD 指標是 (Thomas R DeMark) 于80 年代中期為了發現走勢欲轉折區域而設計的。由于其原理簡單且預測精度高等特點而在近幾十年內得到了廣泛的應用。

TD指標基本原理

TD 指標通常可分為TD 序列和TD 組合。

TD 序列由啟動、交叉和計數三個階段組成，而TD 組合則僅包括啟動和計數兩個階段，兩者的主要區別在于計數規則的不同，但其基本原理都是一致的，即：市場走勢由買方和賣方共同作用形成，當買方的力量大于賣方時走勢表現為上漲，反之為下跌，但買賣雙方力量強弱的表象是動態的，當走勢上漲一段時間后，買方力量必然面臨衰竭，,從而市場轉為下跌，TD 指標正是為發現走勢欲轉折區域而設計的。

在技術分析中，常見的指標有一類是趨勢指標，還有一類是震蕩指標。趨勢指標，常能夠幫助我們追蹤趨勢發展，獲取最大利潤。震蕩指標，幫助我們發現震蕩走勢的高低點，從而獲取低買高賣的差價。當然，也肯定有兩者兼而顧之的指標。只是我不太熟悉技術分析，所以也就無法舉例說明。不過，據說能夠兩者兼顧的好指標不多，那么，德馬克指標體系里TD序列指標就正好算其中之一。

一、TD序列的構成

TD序列包括兩部分，一是TD結構，一是TD計數。以下均以下跌買入為例，來說明這兩部分，下跌時出現的TD結構，稱之為TD買入結構。

1. TD買入結構是這樣形成的：

（1）首先，要出現熊市價格反轉，或稱之為上漲轉下跌。為了形成熊市價格反轉，要求至少有六根K線，其中第五根K線的收盤價比第一根K線的收盤價高，第六根K線的收盤價，比第二根K線的收盤價低，那么就形成了熊市價格反轉。這第六根K線，同時也是所謂的TD買入結構的第一根K線。

（2）其次，當連續出現九根K線，并且這些K線的收盤價都比各自前面的第四根K線的收盤價低時，我們就說，形成了TD買入結構。必須是連續九根K線。如果出現中斷，就必須重新開始構建。也就是重新尋找熊市價格反轉，以及其后的TD買入結構。

（3）TD買入結構并不限定只有九根K線，只要滿足上述條件，可以一直延續。書中提到的TD買入結構最多有十八根K線。

（4）TD買入結構的第一根K線的最高價，也就是TD買入結構趨勢阻力線，簡稱趨勢阻力線。對應的，TD賣出結構的第一根K線的最低價，就是TD賣出結構趨勢支撐線，簡稱趨勢支撐線。

2. TD買入計數

（1）當TD買入結構形成之后，就開始進行TD買入計數。

（2）當TD買入結構之后的K線（包括構成TD買入結構的第九根K線），滿足收盤價小于等于它前面第二根K線（注：并非TD買入計數里的第二根K線，而是當前K線向前數第二根K線）的最低價時，就將它的計數加1。TD買入計數的最大值是13。

（3）當TD買入計數達到12時，如果其后的K線滿足計數條件，即收盤價小于等于它前面第二根K線的最低價，同時還要滿足條件二，即它的收盤價要小于等于計數8所對應K線的收盤價，此時這根K線計數為13。如果K線只滿足計數條件，但是不滿足條件二，那么這根K線就不能計數為13，在顯示時只顯示一個“+”。

（4）TD買入計數可以是不連續的，也就是當某些K線不滿足計數條件時，計數暫時中斷。當再次遇到滿足計數條件的K線時，繼續前面的計數。

（5）在TD計數過程中，如果出現TD賣出結構，則取消計數；

（6）在TD計數過程中，如果出現K線的實際最低價，高于之前的TD買入結構趨勢阻力線時，則取消計數。

注：實際最低價指當前K線的最低價與其前一根K線的收盤價兩者之間較低的價格。

實際最高價指當前K線的最高價與其前一根K線的收盤價兩者之間較高的價格。

（7）如果出現連續的TD買入結構，即兩個TD買入結構之間沒有牛市價格反轉，也沒有TD賣出結構出現，則有可能形成兩個TD買入計數嵌套的情況。

其中，又有三種情況需要特殊處理：

1）如果TD買入結構2的真實波幅大于等于TD買入結構1的真實波幅，但是又不超過其1.618倍，則TD買入計數1取消，保留TD買入計數2。

2）如果TD買入結構2的收盤區間在TD買入結構1的真實區間（即真實波幅）之內，并且TD買入結構2的價格極值也在TD買入結構1的真實區間之內，那么TD買入計數2取消，保留TD買入計數1。

3) 如果TD買入計數1尚未結束，又出現了TD買入結構2，并且它延伸到18根K線，那么TD買入計數1的計數13出現時，不顯示計數13，而顯示字符“R”，表示循環計數，同時說明下跌趨勢非常強列。

注：連續兩個TD買入結構，前一個稱為TD買入結構1，相應的TD買入計數稱為TD買入計數1；后一個稱為TD買入結構2。相應的TD買入計數稱為TD買入計數2.

注：TD買入結構的真實波幅=TD買入結構的實際最高價-TD買入結構的實際最低價

二、TD序列的使用

1. TD買入結構的使用

（1）買入條件

1）TD買入結構的第八根K線或者第九根K線，或者其隨其后的某根K線的最低價，小于等于第六根K線和第七根K線的最低價。

2）TD買入結構內的任何一根K線的收盤價，都要在之前的TD賣出結構趨勢支撐線之上。

3）TD買入結構的第九根K線，要非常靠近之前的TD賣出結構趨勢支撐線

（2）期望值

1）TD買入結構的實際最高價

注：TD買入結構的實際最高價，指TD買入結構中所有K線的實際最高價中的最大值。

（3）止損價位

1)找到TD買入結構的實際最低價所對應的K線；

注：TD買入結構的實際最低價，指TD買入結構中所有K線的實際最低價中的最小值。

2）將該K線的實際最低價減去其真實波幅，就得到止損價位。

注：真實波幅=|最高價-最低價|與|最高價-昨收|以及|昨收-最低價|三者之間的最大值。

（4）建議

TD買入結構的第九根K線的收盤價，滿足其與目標價為的價差，是其與止損位的價差的1.5倍以上時，才進行交易。

2. TD買入計數的使用

（1）買入

1）在計數13這根K線的收盤價入場（積極策略），或者

2）在計數13之后，出現熊市價格反轉時入場（保守策略），或者

3）出現TD偽裝買入信號時買入，或者

. 當前K線的收盤價小于前一根K線的收盤價

. 當前K線的收盤價大于當前K線的開盤價

. 當前K線的最低價小于之前第二根K線的最低價

4）出現TD馬跳買入信號時買入，或者

.當前K線的開盤價，必須小于前一根K線的開盤價和收盤價

.隨后的市場價格應該大于前一根K線的開盤價和收盤價

5）出現TD馬勝買入信號時買入，或者

.當前K線必須包含于前一根K線之內，即它的開盤價與收盤價區間，在前一根K線的開盤價和收盤價區間內

.當前K線的收盤價必須大于前一根K線的收盤價

6）出現TD開盤買入信號時買入，或者

.當前K線的開盤價小于前一根K線的最低價

.隨后的市場價格應該大于前一根K線的最低價

7）出現TD陷阱買入信號時買入

.當前K線的開盤價，在前一根K線的區間內（指開盤價與收盤價形成的區間）

.隨后的市場價格必須向上突破前一根K線的區間

（2）止損價位

1）找到TD計數的實際最低價所對應的K線

2）計算該K線的實際最高價與實際最低價之差

3）從該K線的實際最低價中減去上述差值，即得到止損價位

三、TD序列的有關問題

1、如何確認TD買入計數的止損價位被觸發？

假設K線X跌破止損價位，那么如下四個條件滿足，則止損價位被觸發：

（1）K線X的收盤價低于止損價位

（2）K線X-1的收盤價大于K線X-2的收盤價

（3）K線X+1的是低開

（4）K線X+1的最低價比開盤價低一個交易單位

這是迪馬克建議的止損觸發，實際交易中，最好是跌破止損價位就離場，而不要坐等其他條件成立。

2、TD序列適合中國股市嗎？

根據作者意見，TD序列適應于任何市場，任何時間周期。參考本文開頭部分的鏈接，可以見到迪馬克是如何在12月4日發出股市見底判斷的。

3、TD序列是如何發現的？

迪馬克沒有解釋，但是從TD序列的構成來看，它與一周交易五天，斐波納契數字8,13都有關聯，可能這也是原創者的出發點之一吧。雖然很重要的數字九并不在其列。

注：TD序列的問題并不都來自書。

四、TD-積極序列

TD-積極序列與TD序列基本類似，只是在TD計數時更激進一些。具體來說，就是TD序列中的在判斷TD計數條件時，比較的是當前K線X的收盤價，與K線X-2的最低價。

在TD積極序列中，只有當K線X的最低價小于K線X-2的最低價時，才符合計數要求。因此，TD-積極序列總是先于TD序列產生買入信號或賣出信號。

五、TD組合

TD組合與TD序列非常類似，差別也只在于TD組合的計數條件與TD序列的計數條件不同。TD組合的計數條件，有寬松版本和嚴格版本兩種。

1、TD組合的嚴格計數條件

（1）K線X的收盤價，要求小于K線X-2的最低價；

（2）K線X的最低價，要求小于K線X-1的最低價；

（3）K線X的收盤價，要求小于K線X-1的收盤價；

（4）K線X的收盤價，要求小于前一個計數K線的收盤價。

注：前一個計數K線，指符合計數條件的K線，而不是當前K線的前一根K線。

2、TD組合的寬松條件

（1）計數1～10的K線，要求符合嚴格計數條件；

（2）計數11、12、13的K線，只需要滿足收盤價一個比一個低即可。

3、TD組合的買入操作

（1）TD組合計數完成之后，

（2）等待出現TD價格反轉時，就可以進行買入操作。這樣就避開了TD組合循環的風險。

注：與上述情況相反的，就是TD組合的賣出操作，

4、TD組合的離場條件

對于買入操作的離場設置是，將TD組合計數的實際最低價減去TD組合計數的真實波幅，就得到止損價位。

再續 TD 結構

1、結構期間的價格行為可以超過9天 (實際也經常如此)。雖然結構期間超過9天的程度并不影響 TD序列計數，但這對于 TD 結構趨勢(TDST)的解釋與運用都很重要，因為這經常可以決定價格趨勢的持續性這對于結構隨后是否會再循環將有重大影響。

2、結構完成之前，如果有某個收盤價等于先期第四天的收盤價，取消結構重新來過。

3、買進(賣出) 結構啟動第一天的前一個交易日，其收盤價必須高(低) 于或等于先前第四個交易日的收盤價;

4、TD 九的法則 (TD&34;Power of Nine&34;) 一旦結構完成最少的連續 K 線后 (連續九個收盤高于或低于先前第四天的收盤價)，市場通常會出現趨勢反轉的喘息，而在第九跟 K 線的當天、前一天、或者后天發生修正的走勢。這種行為傾向，被稱為“TD 九的法則”

5、如果打算針對“九的法則”進行交易，在可能的短期底(頭) 部應該留意第9天的盤中低價(高價)低(高)于第6天的盤中低價(高價)。如果第9天沒有發生這種價格形態，通常在隨后兩天之中或第三天的開盤，價格通常會穿越第6天的盤中低價(底部)或者穿越第6天的盤中高價(頭部)。

德馬克將此稱為結構濾網[Setup Qualifierl，雖然結構濾網有助于結構階段的運作，但并不是常用的技巧。如果交易者決定專注于 TD 結構的研究、TDST(TD 趨勢線)或 TD 序列的某些層面，則結構濾網就顯得很重要了。請注意，如果準備采用 TD 序列和計數，就不應該由于缺少前述的兩種交易形態而取消或延后結構，因為結構濾網僅是讓交易者單獨根據結構而尋找精確的進場點。

另外，有些情況下，如果某個結構的收盤價看起來不能穿越至先前反向結構的真實高價之上或真實低價之下 (也就是說不符合 TDSTITD 趨勢線]的突破)，結構濾網能夠延后結構時效，籍此取得原本不存在的理想進場點。換言之，引進濾網結構之后，可以延遲結構直到相關的條件滿足為止，而不會因為連續價格關系中斷而喪失交易機會。

6、為了確保連續九個收盤價的結構條件能夠對應極端的高價或者低價，還應該評估較低層次的TD 序列關系，觀察當時是否也完成較低層次的 TD 序列計數。換言之，較高層次的結構是界定整體市況但短期的計數將決定精確的執行時間。舉例來說，如果日線圖顯示九天的結構，而一分鐘或者五分鐘的走勢圖中同時顯示計數的完成，這代表較理想的進場點。從某個角度來講，這類似于利用高層次的 TD 線來判斷長期的價格目標，但采用低次層次的 TD 線來設定進場點，確保短期的 TD 線突破訊號與長期的 TD線價格目標相互吻合。

7、當結構完成后，如果交易者不愿意或懶得等待 TD 序列計數，則可以套用 TD 線技巧，在反彈或回檔的修正走勢中建立部位。TD 序列結構完成之后的 TD 線突破，代表低風險的潛在進場點，但必須采用TD 線濾網 (TD Line Qualifiers),或至少有一個振蕩指標 (TD REI、TD 德馬克I或 Il、TD 多元指標、TD ROCI或 I)同時出現超買或者超賣的讀數。引進類似組合的指標，它們同時確認低風險的潛在機會，就可以發展一套保守的交易方法。

三敘 TD 結構 (TD SETUP) 之取消和再循環

結構取消的第一種情況

當結構完成而計數沒有完成之前，可以根據逆趨勢(與原結構走勢相反)的價格走勢幅度來取消結構.當買進結構中已經發生連續九個收盤價低于先前第四天的收盤價后(也就是結構完成)，計數還沒有完成之前，如果發生下列五種情況之一(具體使用哪一種作為判斷條件，由使用者選擇)，將造成現役買進結構的取消:

1、盤中高價穿越整體買進結構期間的最高收盤價:

2、盤中高價穿越整體買進結構期間的最高盤中高價:3、收盤價穿越整體買進結構期間的最高收盤價;4、收盤價穿越整體買進結構期間的最高盤中高價:

5、收盤價穿越整體買進結構期間的最高真實高價(指當天盤中高價與前一天收盤價的較高者)第一個條件最保守(最容易發生)，第五個條件最積極(德馬克建議采用此條件)。另外，如果使用者希望從較為嚴格的技術角度來處理結構的取消，德馬克建議不僅需要考慮收盤價與買進結構水準之間的關系，還需要觀察次一個交易日(取消買進結構日的次個交易日，而非買進結構的第9跟K 線的次個交易日)的價格行為，使結構取消的信號獲得確認;

取消買進結構日的次個交易日的價格行為如下:如果開盤價低于買進結構取消水準，或者開盤價低于買進結構日收盤價，而且該天的最高價沒有穿越前一天的高價，則忽略取消信號。參見下圖

結構取消的第二種情況

反向結構 (reverse Setup)

舉例來講如果某個買進結構是現役結構，在完成買進計數之前，又發生了一個賣出結構，則原先的買進結構將被取消，并開始賣出計數。但是關于反向結構的取消與否，似乎應該考慮結構的連續期間或價格穿越原來結構的幅度。參考上圖。

結構取消的第三種情況

同向的涵蓋結構 (Setup Contained within Previous Setup)

當某個結構完成，隨后又發生了一個相同方向的結構，而且第二個結構的價格區間包含在原來結構的價格區間之內。初步來看，這似乎是結構再循環 (Setup Recycle 參見下文),可是，由于第二個結構的極端高價與極端低價都沒有超過第一個結構的極端高價與極端低價，所以第一個結構仍然是現役結構，第個結構并不是有效的再循環。

TD 結構趨勢 (TDST: TD Setup Trend)

TD 結構趨勢是價格趨勢反轉的重要辨識與定義工縣，它是源自于 TD 序列結構的取消

在計數完成之前的任何時候，如果某天的收盤價高于買進結構的最高真實高價(TDST-TD 陽力線)則取消現役的買進結構。同理，如果某天的收盤價低于于賣出結構的最低真實低價(TDST-TD 支撞線)則取消現役的賣出結構。

另外，如果目前的賣出結構完成之前，某天的收盤價突破先前買進結構的 TD 阻力線，這通常代表趨熱向上反轉的訊號，目前的上升趨熱很可能繼續發展到賣出計數完成，但價格突破之后必須立即出現跟進的漲勢。同理，如果目前的買進結構完成之前，某天的收盤價突破先前賣出結構的 TD 支撐線，這通常代表趨勢向下反轉的訊號，目前的下降趨勢很可能繼續發展到買進計數完成，但價格突破之后必須立即出現跟進的跌勢。

另一方面，如果賣出結構結構與計數完成后，隨后買進結構的所有收盤價都沒有觸及最近賣出結構TDST-TD 支撐線，這通常代表目前的回檔走熱完成之后，將恢復原先的上升趨勢。同理，如果買進結構結構與計數完成后，隨后賣出結構的所有收盤價都沒有觸及最近買進結構 TDST-TD 阻力線，這通常代表目前的反彈走勢完成之后，將恢復原先的下降趨勢。換言之，目前的走勢代表多頭市場的回檔，或代表空頭市場中的反彈。

同時還需要考慮 TDST 的兩種無效突破: 1、TDST 突破之后，三個交易日之內沒有出現跟進的走勢，換言之，三天之內的高價(低價)沒有穿越 TDST 突破日的高價(低價):

2、TDST 向上突破日隔天的開盤向下跳空，或 TDST 向下突破日隔天的開盤向上跳空，而且該跳空缺口沒有在當天被回補。可以從 TDST 中衍生出的一種比較有效的預測方法，嘗試在價格耗盡區域建立倉位，

換言之，在強勢中賣出，在弱勢中買進。這種非傳統的方法的程序很單純，首先確認 TDST 水準，然后當價格接近這些水準時，假定當時的收盤價不能有效突破:萬一發生突破，假定該突破不能得到后續走勢的確認。乍看之下似乎很復雜，但其中的觀念很容易理解，執行上也很單純。具體來講，在結構的第一天到第四天之間，最容易產生買進結構的最高真實高價或賣出結構的最高真實低價，你可以預先知道這些 TDST 參考水準，心理上預作準備。隨后，當價格接近參考水準時，交易者可以設定進場點，預先評估倉位的風險程度。這種方法的優點之一，是可以預先構思價格到達該水準的種種情節，然后進行逆勢操作。

一般來說，交易者都可以預先辨識這些參考水準:當結構發生時，如果交易時段一-一天、分鐘、小時或任何交易時段一-的盤中價格穿越參考價格，可以建立逆勢部位，預期收盤價不能穿越 TDST 水準。可是要務必設定停損，防范收盤價突破 TDST 水準，而且次一個交易時段的開盤確認有效突破(此處和隨后涉及 TD 關鍵濾網ITDCritical Qualifier] 正在編寫.....)。

換言之，這種方法的基本構思是:收盤價的 TDST 水準代表下欄的支撐與上檔的壓力，盤中突破代表弱勢買進與強勢賣出的機會。重復強調以此，這種方法不同丁前述 TDST的順勢交易運用，比較類似于 TD 序列的低風險價格進場方式。總之，TDST 是希望在先前 TD 序列結構的格頻譜中辨識關鍵水準，一旦該關鍵水準被穿越，代表趨勢可能發生變動。如果收盤價穿越，而且隨后發生跟進的走勢，這代表趨勢變動的警訊。趨勢反轉的確認也是如此，首先收盤價必須穿越 TDST 水準，隨后的開盤價必須提供確認。

結構再循環

當某個結構完成在未完成計數之前，隨后又發生了一個相同方向的結構。這種現象經常發生，代表市場重新評估供需條件，并且重新建立通往最后頭部或者底部的路徑與時間參數。這即是標準的結構再循環(Setup Recycle)。交易者可以根據市場的情況與個人的風格而設定相關選擇條件，換言之，交易者可以忽略某些特定形態的再循環。例如: 同向的涵蓋結構。再循環是指供需力量恢復均衡而再度產生結構的程序。由于價格會失衡而再度恢復均衡，市場也會隨之恢復原先的價格趨勢而重新產生結構。這種供需的調整，透過偶發性的逆勢價格行為來舒解短期的超(買)賣狀況，使得市場的長期趨勢得以維持不變。很顯然，如果不存在再循環，TD 序列的處理將會非常簡單。

由于價格的翻動(收盤價高于[低于]先前的第四根 K 線)所產生的再循環有許多不同的設定，德馬克本人偏好采用保守的設定，亦:新的結構發生在計數完成與隨后的價格翻動之前、同時或者之后。而設定結構再循環沒有發生的條件，除了上述三種結構取消《取消后自然就無再循環了)的情況外，德馬克采用如下的條件，目前整體結構期間的“盤中真實高價與盤中真實低價區間”大于原來(先前》 結構的整體價格區間乘以x倍(1.618-3倍)，則忽略該再循環(亦 忽略目前結構)。另外，TD 組合、TDST、TD ROCII等其他 TD 指標，都可以用來確認 TD 序列的交易信號，不論長期短期。

注:所謂結構期間，是指至少連續九個收盤價分別低于(高于) 先前四天的收盤價。換言之，在價格翻動之前，結構所包含的期間可能遠多于連續9根K 線，因此計算盤中真實高價與盤中真實低價之間的距離，所考慮的期間可能不僅僅是9根 K 線的最短期間。

關于再循環的處理，最后還必須考慮再循環結構最后一天之隔天的開盤價與先前第5根K 線收盤價的關系。換言之，雖然再循環買進(賣出)結構已經發生，但還必須受到隔天開盤的確認:除非隔天開盤價低于《高于) 先前第5根 K 線的收盤價，否則再循環將被忽略。

TD 序列(TD Sequential)補充說明(TD 交叉、TD 計數)

TD 序列指標將價格行為分為三個階段: 結構 (SETUP)、交叉(Intersection)、計數(Countdown)

TD 交叉

計數的程序起始于結構的第9天或者隨后的某一天;換言之，如果結構第8天或第9天符合交叉的條件,計數將由結構第9天開始，否則由交叉完成的第一天開始計數。交叉的條件是防范在狂跌或飆漲的行情中過早進場建倉。說極端一些就是為了防止股票暫停交易，資不抵債以至申請破產而退市，所以德馬克設定了交叉的條件:買進結構第8天、第9天或結構完成之后的某一天，其最高價必須高于先前第三個交易日至結構第1天的某個高價:賣出結構第8天、第9天或結構完成之后的某天，其最低價必須低于先前第三個交易日至結構第1天的某個低價。如果交叉發生于結構的第8天或者第9天，計數由結構的第9天算起，如果交叉發生于結構完成之后，則必須延后到交叉發生的當天開始計數。

同時德馬克還提出個股需要引用交叉的條件，但其類似金融期貨、指數或商品交易等市場，顯然不會發生并購或破產的事件，所以不需要考慮這方面的問題。

注:TD 組合不考慮交叉問題

TD 計數買進結構計數條件是規定每當今天的收盤價低于或等于先前第二個交易口的低價，計數就增加1。賣出結構計數條件是規定每當今天的收盤價高于或等于先前第二個交易日的高價，計數就增加1。

對于交投冷清或交易時段很短(例如一分鐘走勢)，價格關系或許較適合“大于”或“小于”，不需要考慮“等于”

為了保持計數的彈性，德馬克偶爾也會引進 TD 終結計數 (TD Termination Count)，他僅適用于計數的最后·天(一般是第13天)，規定買進計數最后一天的收盤價、開盤價或盤中低價低于先前第二個交易日的低價;賣出計數最后一天的收盤價、開盤價或盤中高價高于先前第二個交易日的高價。TD 終結計數中的變數也可以被取代。

計數濾網(Countdown Qualifier)，為了防范、避免不利價格形態與關系影響 TD 序列計數的理想進場點，至少必須引進 TD 序列計數濾網，借以篩選低風險的買進與賣山計數。德馬克建議的標準計數濾網是:買進計數第13天的收盤價必須低于或等于計數第8天的收盤價:賣出計數第13天的收盤價必須高于或等于計數第8天的收盤價。同時德馬克為了提高計數完成的可能性，認為至少應該將前述的標準濾網取代為(寬松條件):買進計數第13天的低價必須低于或等于計數第8天的收盤價:賣出計數第13天的高價必須高于或等于計數第8天的收盤價。其他可能采用的濾網關系還包括:買進計數第8天的收盤價必須低于或等于計數第5天的收盤價;買進計數第5天的收盤價必須低于或等于計數第3天的收盤價(賣出計數的情況則相反)。

但是計數濾網的條件越嚴格，信號發生的頻率就會越低，再循環的可能性越高;更重要的是，如此可能造成過度的最佳化，導致不切實際的市場條件與預期。當然，可以引進許多其他的組合和指標來提升技術的效率，以降低計數13處的交易風險。

但是，德馬克建議這類認為的濾網應該盡可能保持單純，不要因此污染技術程序與 TD 序列，好像某些人希望透過藥物減肥，卻不愿意節食與運動。所以，過度玩弄指標經常被稱為一一一最佳化模型技巧-一一將造成不切實際的預期，導致嚴重的后果(德馬克的意思是別玩過火了，小心爆倉!)。

天雨雖寬，不潤無根之草；

道法雖廣，只渡有緣之人。

筆者希望通過對 TD 知識點的整理，完美呈現出大師這套交易體系的偉大，TD是有一套完備的理論，個人理解有限，只把以上相對簡單的知識點進行了歸納和整理，分享給粉絲朋友，版權歸于美國的交易大師--迪馬克大師。如有理解偏頗之處，多多批評指正。

祝朋友們投資順利，股市長虹。