8月31日，“醬油茅”海天味業開盤一字跌停，截至午間收盤，股價報收94.98元/股，創出年內新低，總市值為4001億元。從8月25日至今，海天味業已經走出了5連陰的行情。

消息面上，昨晚海天味業發布了2021半年報。數據顯示，公司上半年實現營業收入123.32億元，同比增長6.36%，歸母凈利潤33.53億元，同比增長3.07%，業績增速創上市以來的新低。而從單季度來看，二季度海天味業實現營業收入51.74億元，凈利潤14億元。

值得注意的是，海天味業一季度實現營收71.58億元，同比21.65%，實現凈利潤19.53億元，同比增長21.13%。這就意味著，二季度海天味業營收和凈利增速雙雙下滑，這也是自上市以來，首次出現單季度業績下降。

對于業績增速為何大幅下降？

海天味業表示，首先，國內經濟面臨諸多考驗，受疫情影響，居民消費仍然處于修復態勢，調味品行業經受著一系列的挑戰。其次，銷售端，外部經濟環境的變化帶來消費需求減弱。最后，成本端，今年以來上游材料價格持續上升，企業生產成本面臨較大經營壓力，行業利潤受到擠壓。

其實，拉長維度，“醬茅”海天味業的成長性已不如往昔，業績增速早已放緩。數據顯示，海天味業2018年營收增速從2017年的17.06%降到16.8%，歸母凈利潤增速從24.21%降到23.6%。2020年營收增速從2019年的16.22%降到15.13%，歸母凈利潤增速從22.64%降到19.61%。

很明顯，海天味業遭遇增長瓶頸。

從歷史的K線圖上看，海天味業自今年1月14日創下歷史高點215.86元/股后，股價就開始出現持續的陰跌，今年累計跌幅達到38.11%。很明顯，“跌跌不休”的股價與業績增速下滑不無關系。

除此以外，估值偏高或許也是海天味業股價跌跌不休的另外一大原因。數據顯示，近三年，海天味業的估值不斷走高，2020年估值甚至達到了近百倍。截止目前其估值為60倍。很明顯，當前個位數的業績增速根本難以支撐股價。

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