華夏時報（www.chinatimes.net.cn）記者 于麗麗 李貝貝 北京報道

蒙娜麗莎集團股份有限公司（簡稱“蒙娜麗莎”，SZ 002918）被許多人所熟悉，在多個城市的居然之家，都能看見其售賣各類瓷磚的經銷店。

2022年，受房地產行業危機影響，蒙娜麗莎出現上市以來首次虧損。6月10日，在對深交所的問詢回復中，蒙娜麗莎提到，不僅是貨款，先前給部分房企交的履約保證金也收回困難，不少已采取“以房抵債”方式。

據了解，蒙娜麗莎以經銷渠道和戰略工程渠道為主，2022年兩者在營業收入中的占比分別為57.87%和42.13%。其中，經銷渠道的營收同比略增，但戰略工程渠道（房企客戶為主）同比去年則下降23.13%。蒙娜麗莎表示，對于經營風險較大的房企，已主動收縮合作訂單。

一位家居企業的負責人對《華夏時報》記者分析，“收債難”是多個家居建材企業面臨的難題，對以“經銷渠道”為主的企業影響不大，因為經銷商是直接把貨賣給大眾客戶。但對于比較倚重工程渠道的企業來說，影響會很大。

債款難收 被動要房

2017年上市以來，蒙娜麗莎每年盈利，2022年度首次出現虧損。2022年，蒙娜麗莎營業總收入62.29億元，同比下降10.85%，歸母凈利潤為-3.81億元，同比驟降221.13%。

蒙娜麗莎為何會在2022年度陷入虧損？6月10日的公告中，蒙娜麗莎提到，有一方面原因是，從2021年開始，房企客戶出現應收款項逾期，進入2022年，應收款項逾期的房企客戶越來越多，逾期金額也越來越大。

2022年的年報中，蒙娜麗莎曾提過到，為加強地產工程的風控管理，成立了專責小組追收貨款。6月10日，在經過一個月的準備之后，蒙娜麗莎回復了深交所的問詢。在最新的回復中，蒙娜麗莎首先詳述的，就是“計提信用減值”情況。

知名財稅審專家、江蘇四維咨詢集團首席咨詢師劉志耕分析，蒙娜麗莎之所以計提信用減值，是在研判相關房企客戶的信用和還款能力后，認為很可能有一部分欠款無法收回，因此，需要對這部分預計無法收回的欠款作為壞賬損失進行處理。

記者注意到，蒙娜麗莎所列計提信用減值的前10大房企客戶，均為中國知名房企，以上市公司為主。

蒙娜麗莎把相關“問題房企”客戶分為四個等級，分別進行100%、80%、50%、30%的計提信用減值。根據2022年報，蒙娜麗莎計提信用減值損失約5.7億元。面對深交所的疑問，蒙娜麗莎認為，此次計提信用減值“合理、謹慎”，符合行業情況。

不過，劉志耕分析，蒙娜麗莎計提信用減值準備的前10大房企客戶中，有兩家房企凈資產負債率超過300%，另有一家房企的凈資產負債率也高達185%。綜合來看，蒙娜麗莎部分房企客戶的減值準備金額可能還會增加。

另外，劉志耕提到，應收賬款的收回有一定的時間期限，譬如兩年、三年或者五年，在收回之前，這些賬款所占用的資金資本也在持續發生。上述原因，都將影響到蒙娜麗莎未來盈利。

參閱2022年報，記者看到，蒙娜麗莎年度應收賬款賬面余額15.98億元，壞賬準備余額約為5.98億元。

按照行業交易慣例，蒙娜麗莎與房企合作，為表明有按時交付貨品的能力，會給房企支付一筆履約保證金，但目前，不少履約金也預計難以收回。

記者注意到，蒙娜麗莎給每個房企客戶交納的履約金，從幾百萬元到幾千萬元不等。而這些拿不回來的履約金，蒙娜麗莎經過綜合考慮，也和房企客戶實施了“以房抵債”方式。

通過年報，記者獲悉，截止今年3月25日，蒙娜麗莎簽訂以房抵債的協議約7.99億元。

經銷模式帶來危機？

蒙娜麗莎的銷售模式，主要分為經銷渠道和戰略工程渠道，這兩種渠道的營收分別占總營收的57.87%和42.13%。2022年，蒙娜麗莎的經銷渠道收入比去年同期增加0.96%，但戰略工程渠道收入卻下降23.18%。

度過虧損的2022年，在2023年第一季度，蒙娜麗莎實現營業收入11.01億元。其中，經銷業務收入6.85億元，同比增長21.57%，但工程業務收入4.16億元，同比減少16.75%。

從2023年第一季度的情況來看，經銷業務比工程業務更“靠譜”。近期，天風證券分析，蒙娜麗莎2023年第一季度營業收入同比有所增長，得益于公司銷售機構的持續優化，經銷端業務恢復較好并實現同比增長。

家居企業的負責人唐會（化名）對《華夏時報》記者表示，收債難，是當前多個家居建材企業面臨的難題，尤其是倚重“工程業務”的建材企業，受房企拖累會更嚴重。

唐會表示，有的家居建材企業，主要以經銷商渠道為主，如果經銷商有壞賬，這筆債也不會算到上市企業的報表上。經銷商的采購雖然不能和房企的大宗采購相提并論，但勝在經銷商數量龐大，譬如有企業經銷商數量高達五六千家。

蒙娜麗莎在多個居然之家都有經銷店，近日，記者注意到，有消費者在黑貓平臺投訴，稱哈爾濱市居然之家愛建店蒙娜麗莎瓷磚購買巖板時，銷售人員以大板磚冒充巖板等問題。

記者曾就相關問題給蒙娜麗莎發送了采訪提綱，但至發稿前，未收到回復。